穩健理財十守則

穩健理財十守則
易 卜生（1828-1906）所寫的「玩偶之家」，描寫挪威銀行經理海爾茂與妻子娜拉的故事，娜拉因為丈夫曾經得重病與父親病危，不得不瞞著海爾茂向海爾茂的同事柯洛借錢，當時這種行為在挪威是不合法與不合情理的，但是幾年下來娜拉瞞著丈夫替人寫稿子或挑補花等打工，錢還了差不多；柯洛是個人品低劣、在銀行 風評很差的傢伙，當海爾茂升任經理後，擔心海爾茂開除他，沒想到柯洛卻拿著娜拉當初所簽的借據，向娜拉威脅並要求海爾茂不能開除他，因為娜拉當初冒充父親的簽名，單憑這一點就犯了「偽造文書罪」。

當海爾茂知道後大發雷霆，指責娜拉是個不信宗教、不講道德，沒有責任的壞女人，還痛心疾首的罵娜拉這樣一個下賤的女人，斷送了他的前途，並警告娜拉不能張揚也不能離家，要求娜拉要像以往一般，做出美滿夫妻的樣子給別人看。

後來柯洛良心發現，將那張娜拉簽名的借據交還給娜拉，娜拉對著丈夫說：「我也是人，~至少我要學做一個人。」，當晚娜拉離開了海爾茂。

我無意討論女權解放的問題，而是這本書讓我想到了「財務自主」的一些省思，天下文化出版了一本書：「穩健理財十守則」-華爾街聽不到的投資真心建言；
作者Malkiel也是「漫步華爾街」的著作人，裡面提到十條守則，我條列出其中的六條的大意，並期許大家能做到「理財自主」。

第一條：開除你的投資顧問

1、原文：令人悲哀的真相是，世界上只有三種財務預測者：不知道的人、不知道自己不知道的人、知道自己無知，但假裝知道來轉大錢的人。

2、別把錢交給他們：
隨便去找了最近兩天付費的報告或所謂老師的傳真稿，來奇文共賞：
「近期台股走勢傾向量縮盤整格局，在操作手法上仍是以選股為主，整個指數短期上看來似乎有短期盤跌的趨勢，然而在後市利空有限、且國際股市仍維持多頭的情況下，指數再往下修正的空間誠屬有限。另外，卡債風暴效應漸現，以及央行公布2月三大貨幣總計數全面下降，M1B和M2，1月份原本呈現黃金交叉，在2月 份隨著卡債風暴逐漸發酵，轉為死亡交叉，這些都是不利於台股的負面因素。但具國際競爭力的優勢產業或公司仍值得投資。」
「週二台指期行情開低走低，前日的反彈僅一日行情，短多的氣勢並未能延續，整體依舊由空方掌握局勢，但量能無法擴大才是趨勢無法形成的主因，空方仍得小心應對，目前因價位仍較接近箱型區間下緣，操作上仍建議維持小部位偏空操作，並嚴守停損，隨時留意帶量的反彈是否出現...」。
誰能告訴我，這兩篇到底在寫些什麼？

3、丟掉專家建議

原文-不要去理會那些宣稱能預測股市，……「熱門股」與「未來最佳基金」的封面報導，或許能促銷投資雜誌，但是那些建議本身一文不值。
引申
台灣有很多專家，其實是媒體人，他們報導的投資訊息是「讀者想看的」，如散戶大多已經上車做多時，這些媒體就會鼓勵做多，讓讀者看得很爽，當散戶一遍偏空時，這些媒體就會報導許多負面新聞來安慰散戶，若不小心看走眼時，這些媒體就把責任怪到ㄚ扁。

4、投資建議：越簡單，越有用

引申
致富的方法是丟掉投資建議，那些銀行理財專員賣給你的是什麼商品？你適合嗎？超出你的能力範圍外嗎？你有沒有辦法判斷商品的內容呢？…..我只知道銀行理專會賣給你佣金收入最高得金融商品。

第二條：規律儲蓄是致富不二法門

作者提出了幾個方法，雖然是老生常談，總幹事當個文抄公給大家分享：
1、降低生活開銷，立刻開始儲蓄
2、延後幾年退休
3、善用你房地產
來加個幾項：
1、剪掉你的信用卡
2、做預算與記帳
3、將消費慾望盡可能延期-特別是那些沒買不會死的商品

第三條：分散能降低風險

作者好像在替共同基金業者辯護，他認為藉由購買基金才能分散風險，此外也建議另外投資外國股市與債券，本章節最重要的再分散投資時點，Malkie認為定期定額投資是不錯的分散風險好方法。

總引申：
藉由購買共同基金以分散風險是見仁見智的看法，但是我認為金額不大投資人，大可不必非買基金不可，畢竟美國與台灣的共同基金市場的結構不一；基金是分散投資，除非你是那些造神運動的天王大師，否則絕對不可以將資金的配置一下子做滿，我從來沒有0或100%的持股，除非你的資金太少（如不到100 萬），否則以台灣的股市生態來說，慢慢買、慢慢賣是不錯的投資方法。

第四條：別讓費率吃掉獲利
原文：「把你的投資交給我，等到你要退休，我再拿走你一半的退休儲蓄，當作我的服務費」，作者舉兩個例子：投入1,000元買入一個無管理費的基金，年報酬率8﹪，40年後終值為21,725，如果相同買入一個基金，其報酬率一樣8﹪，但收取管理費2﹪，40年後終值為10,286；兩者相差一倍。作者的 論點在於：絕對不要購買收取銷售費用與高管理費率的商品。

引申：台灣目前最熱的共同基金商品是Reits，因為剛萌芽加上台灣的商用房地產似乎還熱絡的情況下，相關幾個為數不多的Reits基金似乎一張難求，我只是在此提醒大家，購買Reits時要小心計算其管理費與銷售費，更重要的是千萬別用過高的溢價去購買。
另外過於頻繁的短線甚至當沖交易也會吃掉大部分的利潤，這點我的其他文章都有提到。

第五條：尊崇市場智慧
原文重點：鐵錚錚的事實是，金融市場這個龐大的怪獸比任何人都聰明，因為沒有人能持續與正確的預測它的方向，認識這點，你便能開啟理財成功之路，身為投資人，你要記得這句話：「市場懂最多」，不論你或任何大師都無法長期打敗市場。…..股票到頂時，專業基金經理人所管理的基金，現金比例也幾乎到最低點；…..獵人與漁夫是投資人最好的學習對象，因為他們知道在現場耐心等待的重要性，以確保他們不會錯過機會；……那些打敗大盤的基金不過是機率學的結 果